基金调研丨华夏基金调研九洲药雨燕直播- NBA直播- 足球世界杯 LIVE业
2025-12-06雨燕直播,NBA直播,世界杯直播,足球直播,台球直播,体育直播,世界杯,欧洲杯,苏超直播,村BA直播,苏超联赛,村超,村超直播
答:公司业务主要分为新药定制研发和生产(CDMO)、特色原料药及中间体两大板块。在CDMO业务方面,公司目前已形成三大生产基地:浙江瑞博主要用于承接客户商业化项目,当前产能利用率约为65%;九洲台州(一期)作为公司重点推进的募投项目,已于2024年7月投产并于2025年1月取得药品生产许可证,目前大部分商业化产品处于验证阶段,产能处于爬坡阶段,产能利用率约为40%;瑞博苏州工厂产能利用率较高,达到85%左右,当前正在新建两个多功能车间,解决海外大客户商业化项目放量的需求。在仿制药及制剂业务方面,椒江片区(含制剂工厂)整体产能利用率保持在70%左右,业务结构较为稳定。
答:多肽、小核酸等新兴业务是公司未来的重点发展方向。在多肽业务方面,2024年曾因产能限制导致部分订单未能承接,随着瑞博苏州年产800公斤的新增多肽产能正式投产,订单承接能力已得到显著提升。2025年以来,公司已成功承接海外大客户多肽订单,金额近千万美元。在小核酸业务方面,公司目前在美国已建成小核酸研发平台,主要承接海外大客户的实验室阶段项目。根据未来战略规划,公司正积极推进国内小核酸商业化产能的落地。
答:随着地缘政治影响常态化、美国进入降息周期,2025年下半年,国内外投融资情况明显转好,同时,今年以来的创新药BD交易对创新药产业链上下游带来积极效应,创新药产业链受益明显。从公司目前项目管线及在手订单来看,项目管线日益丰富,NDA项目增速明显。2025年前三季度,公司主营业务趋势向好,大客户业务持续保持稳定,实现营业收入41.60亿元,同比增长4.92%;归母净利润7.48亿元,同比增长18.51%,预计全年将保持较快增速,据预测未来12个月CDMO在手订单约40亿元。


